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Os ciclos econômicos e os indicadores econômico-financeiros das empresas distribuidoras de energia elétrica no Brasil

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Autor Pereira, Tatiane Pietrobelli;
Lattes do autor http://lattes.cnpq.br/8909586281988322;
Orientador Costa, Cristiano Machado;
Lattes do orientador http://lattes.cnpq.br/7188849602769313;
Instituição Universidade do Vale do Rio dos Sinos;
Sigla da instituição Unisinos;
País da instituição Brasil;
Instituto/Departamento Escola de Gestão e Negócios;
Idioma pt_BR;
Título Os ciclos econômicos e os indicadores econômico-financeiros das empresas distribuidoras de energia elétrica no Brasil;
Resumo A distribuição de energia elétrica constituiu um serviço essencial para a sociedade e para o desenvolvimento econômico. A ANEEL, responsável pela regulação deste setor, tem empenhado esforços para monitorar as condições de sustentabilidade econômica das empresas, buscando evitar que as empresas passem por dificuldades financeiras irreversíveis, como foi o caso do Grupo Rede, que deixou milhares de consumidores sem o serviço. Neste sentido, o regulador emitiu a NT 67/2016 que aponta os indicadores financeiros que serão monitorados. Ao mesmo tempo, sabemos que as condições macroeconômicas têm influência relevante sobre os resultados financeiros das empresas, especialmente em setores regulados, em que o preço não pode ser automaticamente ajustado conforme os movimentos de oferta e demanda. Assim, o presente estudo buscou estimar os efeitos dos ciclos econômicos sobre os indicadores econômico-financeiros das distribuidoras de energia elétrica brasileiras. A análise centrou-se no período de 2010 a 2016, quando alterações regulatórias, influências políticas e uma relevante recessão econômica se mostraram presentes. A população do estudo é composta pelas 63 distribuidoras de energia elétrica brasileiras. Por meio de estimações de modelos com dados em painel com efeitos fixos, foi possível mensurar os efeitos de diversas variáveis macroeconômicas (juros, câmbio, inflação, etc.) sobre um conjunto de indicadores financeiros selecionados. Os resultados apontam que os indicadores endividamento geral, giro do ativo, margem líquida e ROA, sofreram influencias das variáveis do ciclo econômico, corroborando estudos recentes sobre o tema.;
Abstract The distribution of electric energy is an essential service for society and for the economic development. ANEEL, responsible for regulating this sector, has made efforts to monitor companies’ economic results, aiming to prevent companies from experiencing irreversible financial difficulties, as was the case of Grupo Rede, which left thousands of consumers without the service. Recently ANEEL issued the NT 67/2016 that regulates that financial indicators will be now monitored. At the same time, we know that macroeconomic conditions have a relevant influence on companies' financial results, particularly in regulated sectors, where price cannot be adjusted automatically according to the movements of supply and demand. Thus, the present study sought to estimate the effects of economic cycles on the economic-financial indicators of Brazilian electricity distributors. The analysis focused on the period from 2010 to 2016, a period when regulatory changes, political influences and a strong economic recession were present. The study population has 63 Brazilian electricity distribution companies. Through estimations of models with panel data with fixed effects, it was possible to measure the effects of various macroeconomic variables (interest rate, exchange rate, inflation, etc.) on a set of selected financial indicators. Results indicate that the indicators general indebtedness, asset turnover, net margin and ROA were influenced by economic cycle variables, corroborating recent studies on the topic.;
Palavras-chaves Distribuidoras de energia elétrica; Indicadores econômico-financeiros; Ciclos econômicos; Distributors of electricity; Economic and financial indicators; Economic cycles;
Área(s) do conhecimento ACCNPQ::Ciências Sociais Aplicadas::Ciências Contábeis;
Tipo Dissertação;
Data de defesa 2018-01-04;
Agência de fomento Nenhuma;
Direitos de acesso openAccess;
URI http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/6899;
Programa Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis;


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