Efeito das instabilidades financeiras nas dinâmicas da economia brasileira (2000 - 2015)

Esse trabalho apresenta as diferenças das dinâmicas macroeconômicas nos períodos de instabilidade no mercado financeiro brasileiro entre 2000 e 2015. Para isso, foi introduzido um indiciador de instabilidade no mercado financeiro brasileiro e sua interação com a atividade econômica, inflação e políticas monetárias através de um VAR com mudanças de regime Markoviano. Foi possível comprovar que ocorrem reações distintas na economia nos períodos de estresse. Demonstrou-se também que os efeitos de um choque de instabilidade no mercado financeiro não diferem entre países desenvolvidos e em desenvolvimento, como o Brasil, no que tange a atividade econômica. Ainda, observou-se políticas com efeitos contrários em regimes de estabilidade e estresse, apontando que os governo podem tornar uma crise financeira ainda mais profunda caso ignorem as diferenças no comportamento da economia em ambos regimes.