Os desafios na avaliação de uma empresa privada familiar: um estudo de caso

A avaliação de empresas consiste em uma das tarefas mais delicadas em Finanças em razão da multiplicidade de modelos e fatores envolvidos na modelagem empresarial. Trata-se de um processo norteador para a tomada de decisões, na definição de preços de negociação de empresas, no planejamento e principalmente na gestão da empresa. Tendo em vista a complexidade de precificação do negócio, a presente pesquisa tem como objetivo geral desenvolver um modelo específico de avaliação para empresas de capital privado, de controle familiar ,buscando encontrar resposta para o seguinte questionamento: Quais as premissas e informações mais relevantes para criação de um modelo de avaliação de empresa privada familiar, de médio porte e de capital fechado, do ramo metalúrgico, da região metropolitana de Porto Alegre? A estrutura da pesquisa está subdividida em três momentos que consistem em: elencar e conceituar as premissas relevantes na formação do modelo de avaliação de empresas privadas, alicerçado nos modelos existentes para empresas de capital aberto; elaborar o modelo de avaliação com base na doutrina aplicada ao caso concreto e, descrever os resultados da aplicação do modelo na empresa alvo, analisando-os e estabelecendo o comparativo entre a viabilidade da venda do negócio e a permanência da atividade com a implantação da sucessão familiar. A metodologia se baseia em um estudo de caso descritivo, de natureza exploratória. Destacam-se as premissas relevantes e apresenta-se a elaboração do modelo de avaliação concluindo que a continuidade do negócio com a sucessão familiar gera maior retorno em comparação com a rentabilidade sobre o valor apurado do negócio, ressaltando que a decisão entre as opções está diretamente ligada a fatores como: o risco intrínseco ao negócio, a desvalorização da moeda no tempo e questões de cunho emocional.