Análise do mercado acionário norte-americano e brasileiro no contexto das medidas de quantitative easing
| Orientador(a) (dc.contributor.advisor) | Reis, Magnus dos | |
| Lattes Orientador(a) (dc.contributor.advisorLattes) | http://lattes.cnpq.br/8995032625426519 | pt_BR |
| Autor(a) (dc.contributor.author) | Padão, Lucas Wallau | |
| Autor(a) Lattes (dc.contributor.authorLattes) | http://lattes.cnpq.br/1992811425278979 | pt_BR |
| Data de Disponibilização (dc.date.accessioned) | 2022-02-02T12:57:14Z | |
| dc.date.available (dc.date.available) | 2022-02-02T12:57:14Z | |
| Data da defesa / Data do evento (dc.date.issued) | 2021-11-29 | |
| Abstract (dc.description.abstract) | The aim of this study is to perform a descriptive analysis of how QE programs impacted real and non-real variables in the US economy, and to examine the effects of these policies on stock prices in the US and Brazil using the Event Study methodological model to determine excessive returns in the price of these assets, from 2008 to 2021. Therefore, the following indices were taken into account: the Dow Jones Industrial Average (DJIA), Bovespa Index (IBOVESPA), National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) and Standard & Poor's 500 (S&P500) indices were considered. ), which comprehensively represent the behavior of the American and Brazilian stock markets. As main results, it was possible to observe results consistent with the literature regarding the average excess return calculated for the following indexes for the QE1, QE2 and QE3 programs: S&P500 0.74%, DJIA 0.63%, NASDAQ 0.60% , IBOVESPA 0.97%, corroborating the thesis that QE policies had a positive impact on stock prices in the North American and Brazilian markets. Furthermore, it was possible to observe that the valuation of assets, in the context of the QE1, QE2 and QE3 policies, affected Brazil more significantly. The results for returns considering the QE4 program were: S&P500 -0.65%, DJIA -0.69%, NASDAQ -0.55%, IBOVESPA -0.80%. However, it is important to qualify that these returns, as they were initially calculated, may have been negatively impacted by the COVID-19 crisis, which, exactly at that time, began to spread to several countries in an increasingly intense manner, including the USA and Brazil. If that's the case, then the assumptions needed to use the Event Study would be violated, so the effects of advertisements on returns could not be isolated. Considering, therefore, the months of April/2020, May/2020 and June/2020, when the variation in the daily average of new cases of COVID-19 remains relatively constant, it is possible to see positive results for excess average returns: S&P500 0.33%, DJIA 0.37%, NASDAQ 0.62%, IBOVESPA 0.54%. | en |
| Resumo (dc.description.resumo) | O objetivo deste estudo é realizar uma análise descritiva de como os programas de QE impactaram variáveis reais e não reais na economia americana, além de examinar os efeitos destas políticas no preço das ações nos EUA e no Brasil utilizado o método Event Study para determinar retornos excessivos no preço destes ativos, no período de 2008 a 2021. Para isso, consideraram-se os índices Dow Jones Industrial Average (DJIA), Índice Bovespa (IBOVESPA) National Association of Securities Dealers Automated Quotations (NASDAQ) e Standard & Poor's 500 (S&P500), que representam de maneira abrangente o comportamento do mercado de ações americano e brasileiro. Como principais resultados, foi possível observar resultados condizentes com a literatura referentes ao excesso de retorno médio calculado para os seguintes índices para os programas de QE1, QE2 e QE3: S&P500 0,74%, DJIA 0,63%, NASDAQ 0,60%, IBOVESPA 0,97%, corroborando com a tese de que as políticas de QE causaram um impacto positivo no preço das ações do mercado norte americano e brasileiro. Além disso, foi possível observar que a valorização dos ativos, no contexto das políticas de QE1, QE2 e QE3, atingiu de maneira mais significativa o Brasil. Os resultados para os retornos levando em consideração o programa de QE4 foram: S&P500 -0,65%, DJIA -0,69%, NASDAQ -0,55%, IBOVESPA -0,80%. Contudo, é importante qualificar que esses retornos, da forma como foram inicialmente calculados, podem ter sido impactados negativamente pela crise do COVID-19, que, exatamente nesse período, começava a se espalhar por diversos países de maneira cada vez mais intensa, incluindo os EUA e o Brasil. Se for esse o caso, então as premissas necessárias para utilizar o Event Study seriam violadas, de modo que os efeitos dos anúncios sobre os retornos não poderiam ser isolados. Considerando, portanto, os meses de abril/2020, maio/2020 e junho/2020, quando a variação da média diária de novos casos de COVID-19 se mantém relativamente constante, é possível verificar resultados positivos para os excessos de retorno médio: S&P500 0,33%, DJIA 0,37%, NASDAQ 0,62%, IBOVESPA 0,54%. | pt_BR |
| Agência de fomento (dc.description.sponsorship) | Nenhuma | pt_BR |
| URI (dc.identifier.uri) | http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/10872 | |
| Idioma (dc.language) | pt_BR | pt_BR |
| Nome da instituição (dc.publisher) | Universidade do Vale do Rio dos Sinos | pt_BR |
| País da Instituição (dc.publisher.country) | Brasil | pt_BR |
| Departamento (dc.publisher.department) | Escola de Gestão e Negócios | pt_BR |
| Sigla da Instituição (dc.publisher.initials) | Unisinos | pt_BR |
| Programa (dc.publisher.program) | Programa de Pós-Graduação em Economia | pt_BR |
| Direitos de acesso ao documento (dc.rights) | openAccess | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Flexibilização quantitativa | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Mercado de ações | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Estados Unidos | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Brasil | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Quantitative easing | en |
| Assunto (dc.subject) | Stock market | en |
| Assunto (dc.subject) | U.S. | en |
| Assunto (dc.subject) | Brazil | en |
| Tema (CNPq) (dc.subject.cnpq) | ACCNPQ::Ciências Sociais Aplicadas::Economia | pt_BR |
| Título (dc.title) | Análise do mercado acionário norte-americano e brasileiro no contexto das medidas de quantitative easing | pt_BR |
| Tipo de arquivo (dc.type) | Dissertação | pt_BR |
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