Flexibilidade financeira: estudo comparativo da manutenção de caixa entre empresas brasileiras multinacionais e domésticas negociadas na B3
| Orientador(a) (dc.contributor.advisor) | Zani, João | |
| Lattes Orientador(a) (dc.contributor.advisorLattes) | http://lattes.cnpq.br/4667717082703855 | pt_BR |
| Autor(a) (dc.contributor.author) | Lima, Aparecida de Fátima Alves de | |
| Autor(a) Lattes (dc.contributor.authorLattes) | http://lattes.cnpq.br/4060958369478360 | pt_BR |
| Data de Disponibilização (dc.date.accessioned) | 2021-07-22T13:05:26Z | |
| dc.date.available (dc.date.available) | 2021-07-22T13:05:26Z | |
| Data da defesa / Data do evento (dc.date.issued) | 2021-03-23 | |
| Abstract (dc.description.abstract) | The liquidity storage is an intriguing topic in the scope of corporate finance due to the considerable levels of cash maintained by companies worldwide. Considering that there are singular differences in short-term finances between multinational and domestic companies, and recognizing that macroeconomic conditions can be an important determinant of liquidity storage in companies, was examined the behavior of the cash reserves of Brazilian multinational and domestic companies, traded at B3 between the years 2006 to 2019, with particular interest in the quality of governance, ownership structure and technological intensity. The sample of multinationals was extracted from the FDC's Ranking of Brazilian Multinationals. It was opted for the regression with data in the GMM-Sys panel and the approach proposed by Roodman (2009) in order to observe the influence of the variables of interest on the companies' cash level, avoiding biased estimators resulting from excess of instruments. This article contributes to the cash management literature by multinational companies: The results show that, unlike the case of developed countries like the USA, which for tax reasons started to retain high volumes of cash abroad, multinational companies in Brazil do not retain significantly more cash than domestic firms. At the same time, it presents explanations of the impacts of economic crises on the liquidity storage of the group of Brazilian companies analyzed. It was found that the global financial crisis had a positive impact on companies' cash levels indistinctly, but the Brazilian crisis was significant only for the cash retention of multinational companies. | en |
| Resumo (dc.description.resumo) | A estocagem de liquidez é tema intrigante no âmbito das finanças corporativas devido aos consideráveis níveis de caixa mantido pelas empresas em todo o mundo. Considerando existir diferenças singulares nas finanças de curto prazo entre empresas multinacionais e domésticas e ainda, reconhecendo que condições macroeconômicas podem ser um importante determinante da estocagem de liquidez nas empresas, examinou-se o comportamento das reservas de caixa das empresas brasileiras multinacionais e domésticas, negociadas na B3 entre os anos de 2006 a 2019, com interesse particular na qualidade da governança, estrutura de propriedade e intensidade tecnológica. A amostra das multinacionais foi extraída do Ranking das Multinacionais Brasileiras da FDC. Optou-se pela regressão com dados em painel GMM-Sys e abordagem proposta por Roodman (2009) com a finalidade de observar a influência das variáveis de interesse sobre o nível de caixa das empresas evitando estimadores tendenciosos decorrentes de instrumentos em excesso. O estudo contribui para a literatura de gerenciamento de caixa, cujos resultados mostram que empresas multinacionais no Brasil não retêm significativamente mais caixa do que suas firmas domésticas, situação oposta aos países desenvolvidos, como os EUA, que por motivos fiscais passaram a reter elevados volumes de caixa no exterior. Ao mesmo tempo, apresenta explicações dos impactos das crises econômicas na estocagem de liquidez do conjunto de empresas brasileiras analisadas. Por fim, evidencia-se que, a crise financeira global impactou positivamente nos níveis de caixa das empresas indistintamente, mas a crise brasileira se mostrou significante apenas para a retenção de caixa das empresas multinacionais. | pt_BR |
| Agência de fomento (dc.description.sponsorship) | Nenhuma | pt_BR |
| URI (dc.identifier.uri) | http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/9949 | |
| Idioma (dc.language) | pt_BR | pt_BR |
| Nome da instituição (dc.publisher) | Universidade do Vale do Rio dos Sinos | pt_BR |
| País da Instituição (dc.publisher.country) | Brasil | pt_BR |
| Departamento (dc.publisher.department) | Escola de Gestão e Negócios | pt_BR |
| Sigla da Instituição (dc.publisher.initials) | Unisinos | pt_BR |
| Programa (dc.publisher.program) | Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis | pt_BR |
| Direitos de acesso ao documento (dc.rights) | openAccess | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Estocagem de liquidez | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Crise financeira | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Internacionalização | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Liquidity storage | en |
| Assunto (dc.subject) | Financial crisis | en |
| Assunto (dc.subject) | Internalization | en |
| Tema (CNPq) (dc.subject.cnpq) | ACCNPQ::Ciências Sociais Aplicadas::Ciências Contábeis | pt_BR |
| Título (dc.title) | Flexibilidade financeira: estudo comparativo da manutenção de caixa entre empresas brasileiras multinacionais e domésticas negociadas na B3 | pt_BR |
| Tipo de arquivo (dc.type) | Tese | pt_BR |
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