Estrutura de capital: um estudo empírico sobre a ocorrência de equity market timing nas decisões de financiamento das companhias abertas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo
| Orientador(a) (dc.contributor.advisor) | Zani, João | |
| Lattes Orientador(a) (dc.contributor.advisorLattes) | http://lattes.cnpq.br/4667717082703855 | pt_BR |
| Autor(a) (dc.contributor.author) | Vallandro, Luiz Felipe Jostmeier | pt_BR |
| Autor(a) Lattes (dc.contributor.authorLattes) | http://lattes.cnpq.br/9197366810998851 | pt_BR |
| Data de Disponibilização (dc.date.accessioned) | 2015-03-05T19:14:42Z | |
| dc.date.available (dc.date.available) | 2015-03-05T19:14:42Z | |
| Data da defesa / Data do evento (dc.date.issued) | 2009-07-29 | |
| Abstract (dc.description.abstract) | This study examines the implications of the theory of equity market timing on the capital structure in the Brazilian public companies. Equity market timing, or windows of opportunities, can be defined as the right moment to issue equity when the market value is high, relative to book value, indicating that the firm is overvalued and the cost of capital is low. Baker and Wurgler (2002) developed a model to test the equity market timing theory in the American capital market. The results are consistent with the hypothesis that market timing has large and persistent effects on capital structure. Furthermore, they found out that the impacts persist for a decade after the IPO of the firms, proving that companies in United States take advantage of the windows of opportunities to form their capital structures. Assuming the Baker and Wurgler’s propositions, the equity market timing theory was tested in Brazilian capital market for a group of companies that went public between 1997 and 2007. Both market and book lever | en |
| Resumo (dc.description.resumo) | Este estudo teve como pressuposto investigar a ocorrência da teoria de equity market timing na formação da estrutura de capital das companhias abertas brasileiras. Equity market timing, ou janela de oportunidades de mercado, pode ser definido como o momento apropriado para a emissão de ações, que ocorre quando o quociente entre o valor de mercado e o valor contábil das empresas – market-to-book ratio (MB) − é alto, indicando que a firma está sobrevalorizada e que, respectivamente, seu custo de capital está baixo. Baker e Wurgler (2002) foram os expoentes dessa teoria e desenvolveram um modelo para testar a existência e a persistência de equity market timing na formação da estrutura de capital das companhias abertas americanas. Ao aplicarem o modelo no mercado norte-americano, nele constataram a existência de market timing, bem como sua persistência por cerca de uma década, a contar da data da oferta pública inicial de ações (IPO) das respectivas empresas, comprovando que as empresas norte-americanas se | pt_BR |
| Agência de fomento (dc.description.sponsorship) | Nenhuma | pt_BR |
| URI (dc.identifier.uri) | http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/2849 | |
| Idioma (dc.language) | pt_BR | pt_BR |
| Nome da instituição (dc.publisher) | Universidade do Vale do Rio do Sinos | pt_BR |
| País da Instituição (dc.publisher.country) | Brasil | pt_BR |
| Departamento (dc.publisher.department) | Escola de Gestão e Negócios | pt_BR |
| Sigla da Instituição (dc.publisher.initials) | UNISINOS | pt_BR |
| Programa (dc.publisher.program) | Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis | pt_BR |
| Direitos de acesso ao documento (dc.rights) | openAccess | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Alavancagem | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Custo de capital | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Equity market timing | en |
| Assunto (dc.subject) | Oferta pública inicial de ações | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Valor de mercado | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Estrutura de capital | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Cost of capital | en |
| Assunto (dc.subject) | Initial public offering | en |
| Assunto (dc.subject) | Leverage | en |
| Assunto (dc.subject) | Market value | en |
| Assunto (dc.subject) | Capital structure | en |
| Tema (CNPq) (dc.subject.cnpq) | Ciências Sociais Aplicadas | pt_BR |
| Título (dc.title) | Estrutura de capital: um estudo empírico sobre a ocorrência de equity market timing nas decisões de financiamento das companhias abertas listadas na Bolsa de Valores de São Paulo | pt_BR |
| Tipo de arquivo (dc.type) | Dissertação | pt_BR |
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