Risk-adjusted return: banking sector analysis through the RAROC model
| Orientador(a) (dc.contributor.advisor) | Costa, Luciana de Andrade | |
| Coorientador(a) (dc.contributor.advisor-co1) | Reis, Magnus dos | |
| Lattes Coorientador(a) (dc.contributor.advisor-co1Lattes) | http://lattes.cnpq.br/8995032625426519 | pt_BR |
| Lattes Orientador(a) (dc.contributor.advisorLattes) | http://lattes.cnpq.br/2921649897325599 | pt_BR |
| Autor(a) (dc.contributor.author) | Schuster, Wagner Eduardo | |
| Autor(a) Lattes (dc.contributor.authorLattes) | http://lattes.cnpq.br/9854420261732827 | pt_BR |
| Data de Disponibilização (dc.date.accessioned) | 2020-08-14T13:52:21Z | |
| dc.date.available (dc.date.available) | 2020-08-14T13:52:21Z | |
| Data da defesa / Data do evento (dc.date.issued) | 2020-02-27 | |
| Abstract (dc.description.abstract) | O setor bancário no Brasil enfrenta um cenário de crescente competitividade e expansão dos volumes de crédito. Além disso, os recursos são escassos e a decisão entre alocá-los em um produto ou outro representa um importante trade-off para os gestores, reforçando o uso de ferramentas robustas para a tomada de decisão que levem em consideração o risco para maximizar os retornos. O objetivo deste trabalho foi analisar o retorno ajustado ao risco para o setor bancário por meio do modelo RAROC baseado em três perspectivas: RAROC Regulatório, Econômico e Projetado. O banco de dados utilizado foi fornecido por uma instituição financeira e contém dados para os dois principais produtos (Crédito Consignado e Capital de Giro), bem como variáveis macroeconômicas. Este trabalho contribui à literatura ao propor uma nova abordagem que permite medir a rentabilidade estratificada no portfólio do banco e, além disso, projetar seus valores. Metodologicamente, um modelo Value at Risk (VaR) com Simulações de Monte Carlo foi utilizado para o RAROC Econômico, um modelo de Vetores Autoregressivos (VAR) para a Projeção e uma abordagem histórica para o Regulatório. Através do RAROC Regulatório, uma análise ex-post, mês a mês, revela que o Crédito Consignado teve retorno de 8,13%, em média, com valores positivos e superiores aos de mercado ao longo de todo o período, enquanto o Capital de Giro apresentou retorno de 4,03%, porém um resultado que flutuou bastante com vários pontos negativos. Além do mais, o Capital Econômico calculado para o Crédito Consignado foi substancialmente menor que o Regulatório, enquanto no Capital de Giro foi o inverso, reforçando que o primeiro apresentaria um retorno muito maior ao otimizar o capital alocado (de 6,87% para 45,75% em 2019M06), destacando a relevância de um modelo interno. Finalmente, o RAROC Projetado permite uma decisão prospectiva ex-ante e os resultados revelam que, em um cenário futuro de 12 meses, o Crédito Consignado retornaria 9,31% em média, enquanto o Capital de Giro apresentaria 1,29%, confirmando que o primeiro produto continuará a remunerar adequadamente o capital investido, enquanto o segundo tem potencial de retorno, porém sem medidas que alterem o cenário projetado atual, o produto não se apresenta como um bom investimento de capital. Para concluir, os testes gerais revelam que os modelos tiveram um bom desempenho e trazem resultados inovadores que contribuem satisfatoriamente para uma gestão estratégica focada em riscos. | pt_BR |
| Resumo (dc.description.resumo) | Bank sector scenario in Brazil nowadays is facing increasingly competitiveness and credit loans expansion. Moreover, the resources are scarce and the decision to allocate capital to a product or another represents an important trade-off for managers, what reinforces using robust decision-making tools that consider risk to maximize returns. The aim of this work was to analyze the risk-adjusted return for the banking sector through the RAROC model based on three perspectives: Regulatory, Economic and Forecasted RAROC. The database was provided by a financial institution and contains data for the two core business products (Payroll-linked and Working Capital loans) as well as macroeconomic variables. This work contributes to the literature by proposing a new approach which enables to measure profitability stratified within the institution's portfolio and furthermore to project its values. Methodologically, a Value at Risk (VaR) model with Monte Carlo Simulations was used for the Economic RAROC, a Vector Autoregressive (VAR) model for Forecasting and a historical approach for the Regulatory RAROC. Through Regulatory RAROC an ex-post analysis, month by month, reveals that the Payroll-linked loans returned 8.13% on average with positive and superior average market values throughout the entire period, while Working Capital presented 4.03%, but a result that varied greatly with several negative returns. Furthermore, the Economic Capital calculated for Payroll-linked was substantially lower than the Regulatory while in Working Capital was the contrary, reinforcing that the first would present a much higher return as optimizing the allocated capital (from 6.87% to 45.75% in 2019M06), highlighting the relevance of an internal model. Finally, the Forecasting RAROC enables an ex-ante prospective decision and the results reveals that in a 12-month future scenario the Payroll-linked would return 9.31% in average while Working Capital would present 1.29%, confirming that the first product will continue to remunerate the invested capital properly while the second has a potential for return, however without measures that change the current projected scenario, the product does not present itself as a good capital investment. To conclude, the overall tests reveal that the models had a good performance and therefore bring innovative results that satisfactory contributes to a strategic management focused on risks. | en |
| Agência de fomento (dc.description.sponsorship) | CAPES - Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior | pt_BR |
| URI (dc.identifier.uri) | http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/9240 | |
| Idioma (dc.language) | en | en |
| Nome da instituição (dc.publisher) | Universidade do Vale do Rio dos Sinos | pt_BR |
| País da Instituição (dc.publisher.country) | Brasil | pt_BR |
| Departamento (dc.publisher.department) | Escola de Gestão e Negócios | pt_BR |
| Sigla da Instituição (dc.publisher.initials) | Unisinos | pt_BR |
| Programa (dc.publisher.program) | Programa de Pós-Graduação em Economia | pt_BR |
| Direitos de acesso ao documento (dc.rights) | openAccess | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Risk-adjusted return | en |
| Assunto (dc.subject) | RAROC | en |
| Assunto (dc.subject) | Value at risk | en |
| Assunto (dc.subject) | Vector autoregressive | en |
| Assunto (dc.subject) | Retorno ajustado ao risco | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | RAROC | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Value at risk | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | VAR | pt_BR |
| Tema (CNPq) (dc.subject.cnpq) | ACCNPQ::Ciências Sociais Aplicadas::Economia | pt_BR |
| Título (dc.title) | Risk-adjusted return: banking sector analysis through the RAROC model | en |
| Tipo de arquivo (dc.type) | Dissertação | pt_BR |
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