O impacto da securitização de ativos na liquidez dos bancos: uma análise sobre os bancos no Brasil
| Orientador(a) (dc.contributor.advisor) | Zani, João | |
| Lattes Orientador(a) (dc.contributor.advisorLattes) | http://lattes.cnpq.br/4667717082703855 | pt_BR |
| Autor(a) (dc.contributor.author) | Nascimento, Anderson Quevedo do | |
| Autor(a) Lattes (dc.contributor.authorLattes) | http://lattes.cnpq.br/5459130044035748 | pt_BR |
| Data de Disponibilização (dc.date.accessioned) | 2026-01-28T14:28:48Z | |
| dc.date.available (dc.date.available) | 2026-01-28T14:28:48Z | |
| Data da defesa / Data do evento (dc.date.issued) | 2025-10-20 | |
| Abstract (dc.description.abstract) | This thesis investigates the relevance of credit securitization as a liquidity management instrument in the Brazilian banking system between 2013 and 2023. The topic is justified by the importance of liquidity for financial sistem and by the lack of national studies addressing the role of securitization in this context. While international literature highlights its contribution to liquidity, funding, regulatory capital, and risk sharing, its adoption in Brazil remains incipient and highly concentrated among a few issuers. The objective is to assess whether securitization exerts a significant effect on the liquidity of multiple banks operating in Brazil, distinguishing between large institutions (S1 and S2) and smaller banks (S3 to S5). To this end, an original database was constructed using data from the Central Bank of Brazil, CVM, and Anbima, covering FIDCs, CRAs, CRIs, and debentures backed by bank loans. A panel data model with fixed effects and robust standard errors was employed, including lagged securitization variables to mitigate endogeneity. The empirical results do not confirm that bank liquidity is significantly affected by securitization. Three structural factors help explain this absence of effect: (i) the low volume and frequency of issuances (419 operations over 11 years), (ii) high concentration in six banks (around 62% of the total), and (iii) residual balance sheet exposure (0.53% of total credit portfolio). The intensive use of repo operations backed by government securities-often exceeding 15% of GDP-also reduces the incentive for securitization. It is concluded that structural factors such as banking concentration, transaction costs, and the predominance of public debt financing limit securitization’s role as a liquidity instrument. This research contributes by filling a gap in the Brazilian literature and offering insights for public policy and long-term funding strategies. | en |
| Resumo (dc.description.resumo) | A presente tese investiga a relevância da securitização de operações de crédito como instrumento de gestão de liquidez no sistema bancário brasileiro, entre 2013 e 2023. O tema se justifica pela importância da liquidez para o sistema financeiro e pela lacuna na literatura nacional sobre o papel da securitização nesse processo. Enquanto estudos internacionais destacam sua contribuição para a liquidez, funding, capital regulatório e o compartilhamento de riscos, sua adoção no Brasil é ainda incipiente e concentrada em poucos emissores. O objetivo é avaliar se a securitização exerce efeito significativo sobre a liquidez dos bancos múltiplos que operam no país, distinguindo grandes instituições (S1 e S2) e bancos de menor porte (S3 a S5). Para isso, foi construída uma base inédita com dados do Banco Central, CVM e Anbima, abrangendo FIDC, CRA, CRI e debêntures lastreadas em créditos bancários. Utilizou-se modelo de dados em painel com efeitos fixos e erros robustos, incluindo defasagens da variável de securitização para mitigar endogeneidade. Os resultados não confirmam que a liquidez bancária seja sensivelmente impactada pela securitização. Três fatores explicam essa ausência de efeito: (i) o baixo volume e frequência de emissões (419 operações em 11 anos), (ii) a concentração em seis bancos (~62% do total) e (iii) o peso residual nos balanços (0,53% da carteira de crédito). O uso intensivo de operações compromissadas com títulos públicos — acima de 15% do PIB — também reduz o incentivo à securitização. Conclui-se que fatores estruturais, como concentração bancária, custos de transação e predominância do financiamento da dívida pública, limitam sua relevância como instrumento de liquidez. A pesquisa contribui ao preencher uma lacuna da literatura e ao oferecer subsídios para políticas e estratégias de funding de longo prazo. | pt_BR |
| Agência de fomento (dc.description.sponsorship) | BB - Banco do Brasil | pt_BR |
| URI (dc.identifier.uri) | http://repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/13939 | |
| Idioma (dc.language) | pt_BR | pt_BR |
| Nome da instituição (dc.publisher) | Universidade do Vale do Rio dos Sinos | pt_BR |
| País da Instituição (dc.publisher.country) | Brasil | pt_BR |
| Departamento (dc.publisher.department) | Escola de Gestão e Negócios | pt_BR |
| Sigla da Instituição (dc.publisher.initials) | Unisinos | pt_BR |
| Programa (dc.publisher.program) | Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis | pt_BR |
| Direitos de acesso ao documento (dc.rights) | openAccess | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Securitização | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Liquidez bancária | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Intermediação financeira | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Mercado de capitais | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Funding longo prazo | pt_BR |
| Assunto (dc.subject) | Securitization | en |
| Assunto (dc.subject) | Bank liquidity | en |
| Assunto (dc.subject) | Financial intermediation | en |
| Assunto (dc.subject) | Capital markets | en |
| Assunto (dc.subject) | Long-term funding | en |
| Tema (CNPq) (dc.subject.cnpq) | ACCNPQ::Ciências Sociais Aplicadas::Ciências Contábeis | pt_BR |
| Título (dc.title) | O impacto da securitização de ativos na liquidez dos bancos: uma análise sobre os bancos no Brasil | pt_BR |
| Tipo de arquivo (dc.type) | Tese | pt_BR |
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