Índice de earnings quality das empresas listadas no mercado de capitais no Brasil

Índice de earnings quality das empresas listadas no mercado de capitais no Brasil

Seidler, Jean Carlos Oliveira

URI: http://www.repositorio.jesuita.org.br/handle/UNISINOS/4677

Fecha: 2015-03-16

xmlui.dri2xhtml.METS-1.0.item-contributorAdvisor: Decourt, Roberto Frota

Resumen:

Diante da importância do lucro como indicador de desempenho financeiro das empresas e os questionamentos sobre a qualidade destas informações, o presente estudo objetivou classificar a qualidade de lucros (Earnings Quality) das empresas listadas no mercado de capitais no Brasil por meio de um índice de qualidade doslucros (IQL). A amostra utilizada foi composta por sociedades anônimas de capital aberto, listadas na BM&FBovespa, que negociaram ações entre os anos de 2003 a 2012. A base de dados foi extraída do software Economática® e obteve um total de 1746 observações. Foram apresentados os resultados dos modelos de persistência de Dechow e Schrand (2004), conservadorismo de Ball e Shivakumar (2005) e gerenciamento de resultados de Kang e Sivaramakrishnan (1995). Os resultados obtidos nestes modelos possibilitaram a elaboração do Índice de Qualidade dos Lucros (IQL), mediante a aplicação da técnica de análise de componentes principais (PCA). A análise proporcionou identificar as empresas Elekeiroz, Ambev, Energias BR, Tegma e Tecnisa como as companhias com maiores scores de IQL de toda a amostra. Já em relação ao segmento de mercado, destacaram-se o setor da Construção civil, com 6 empresas entre o Ranking dos 30 maiores IQL’s. O menor nível dequalidade dos lucros foi para empresa Eletrobras que ficou em último lugar no Ranking de IQL. Em relação aos piores índices por segmento de mercado, destacou-se o setor da têxtil, com 6 empresas entre o Ranking dos 30 menores IQL’s. Importante salientar que o setor de energia elétrica apareceu de forma expressiva tanto no segmento com melhores índices de IQL, como também, nos menores índices de IQL. Dessa forma, sugere-se estudo especifico com a finalidade de se verificar a influência da qualidade dos lucros em setores altamente regulados, como por, exemplo o setor de energia elétrica.

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